המטבע היפני התחזק מול הדולר האמריקני והאירו הבוקר (26 בנובמבר) על רקע התגברות הערכות כי משבר האשראי העולמי רק יחמיר בתקופה הקרובה. היאן התחזק גם מול המטבע האוסטרלי והפאונד האנגלי על רקע חששות כי תכנית החילוץ החדשה האמריקנית לא תצליח למנוע את המשך התדרדרות המשק העולמי. אמש פורסם כי הכלכלה הגדולה בעולם הלא היא ארה"ב התכווצה ברבעון השלישי לאור פרסום נתון הוצאות הצרכנים שהעיד על הירידה התלולה ביותר מזה שלושה עשורים.

התגברות החששות מפני החרפת המצב גורמת למרבית הסוחרים לחפש אלטרנטיבות מסחר הגנתיות יותר ומוצאים את היאן היפני כאלטרנטיבה כזו לאור הריבית הנמוכה שלו. הבנק המרכזי בארה"ב מעריך כי הריבית ביפן לא תרד עוד לאור העובדה כי הורדה נוספת של ריבית לא תשיג את האפקט הנדרש לאור הריבית הנמוכה בלאו הכי.

מחר אמור להתפרסם פרוטוקול ישיבת הבנק המרכזי היפני האחרונה. ביום שישי אמורים להתפרסם נתוני מדד אמון הצרכנים בחישוב שנתי ונתון מכירות הקמעונאיות.

כלכלת יפן, השניה בגודלה בעולם נכנסה למיתון זה הפעם הראשונה מאז שנת 2001. נתון התמ"ג הרבעוני הצביע על האטה כלכלית בשיעור של 0.4%. כלכלני יפן מעריכים כי ברבעון הבא הכלכלה המקומית תצמח בשיעור של 0.1%.

ההאטה הכלכלית ביפן נגרמת כתוצאה מהמשבר הגלובלי המחריף אשר פוגע רבות ביצוא העולמי. יפן, המשמשת כמדינה יצואנית נפגעת עיקרית מההאטה החריפה בתחום זה. נזכיר כי יפן הנה המדינה בעלת הריבית הנמוכה ביותר בעולם ועל כן האפשרויות המוניטאריות של הבנק המרכזי מוגבלות, ולכן קשה לראות כיצד הבנק המרכזי במדינה יכול להביא את הכלכלה המקומית לידי צמיחה ללא שיפור גלובלי. הערכות בשוק מדברות על המיתון החמור ביותר שתוקף את יפן מאז ומעולם לאור העובדה כי האור לא נראה בקצה המנהרה בשווקים הפיננסים העולמיים.

נזכיר כי כל עוד השווקים הפיננסים ימשיכו לרדת סביר שנראה את הין מתחזק עקב הריבית הנמוכה שלו אשר הופך אותו לפחות מסוכן והרבה יותר הגנתי.

היאן היפאני רשם אמש את ירידתו החדה ביותר מול השטר הירוק מזה 34 שנים. התגברות הערכות כי הממשל המקומי יתערב במסחר ע"י מכירת יאנים בכדי להקל על היצואנים הנה רק חלק מהגורמים שתרמו לחולשתו של היאן.

אמש גברו גם הערכות כי הבנק המקומי יאלץ להפחית את הריבית על היאן לראשונה מזה 7 שנים בכדי להאיץ את הצמיחה במדינה לאור נתונים כלכליים שפורסמו אשר מעידים על האטה חריפה במדינה. החוזים העתידיים מצביעים על סיכוי של 62% שהריבית תופחת ב 25 נקודות בסיס ב 31 לאוקטובר. החוזים להפחתת הריבית זינקו יממה לאחר שהיאן נסחר ברמות שיא של 13 שנים מול השטר הירוק והבורסה המקומית נמצאה ברמות שפל של 26 שנה.

יש לציין, כי הבוקר אחד מחברי הבנק המרכזי במדינה, הכחיש את הספקולציות בדבר הורדת הריבית המקומית. אולם נזכיר עוד כי בתחילת השבוע אמר שר האוצר היפאני כי הממשלה תהיה מוכנה להתערב בכל מיני דרכים בכדי לרסן את התחזקותו של המטבע המקומי. עוד הוסיף שר האוצר כי הורדת ריבית על היאן תהיה "סימבולית" לגמרי לאור הריבית הנמוכה בלאו הכי על המטבע היפאני וכי היא תהיה לאות הזדהות עם שאר הבנקים המרכזיים ברחבי העולם שנקטו אף הם במדיניות מוניטארית מרחיבה ותראה למעשה לעולם כי יפאן לוקחת חלק במאמצים הגלובליים להילחם במשבר הפיננסי העולמי.

הכרזת הריבית ביפאן תתרחש ב 31 לאוקטובר.

ועידת 7 המדינות המתועשות יצאו בהכרזה בפגישתם שנערכה בסוף השבוע כי התחזקותו של היאן היפני חורגת מפרופורציות. רמת השיא של היאן מול המטבע האמריקני של 13 השנים האחרונות הביאו את חברי הועידה לכנות את התחזקותו של היאן "מוגזמת". הועידה יצאה בהכרזה זו לאחר ששר האוצר היפני אמר כי הממשלה מוכנה לנקוט בצעדים ע"מ להחליש את המטבע המקומי. יש לציין כי חוזקו של המטבע המקומי אינו טוב ליצואנים. יפאן המשמשת כיצאנית ענקית, אינה יכולה להרשות לעצמה מכה אנושה ליצואני המדינה.

הבורסה היפאנית צנחה אמש ב 6.4% לרמת שפל של 26 שנה ותרמה למשקיעים לזנוח אלטרנטיבות השקעה מסוכנות יותר כמו מניות ולעבור לאפיקי השקעה הגנתיים כמו המטבע היפאני המאופיין בריבית נמוכה. בכלל, כאשר מתגברים החששות בקרב המשקיעים, מרביתם מעדיפים לרכוש את היאן היפאני בעל הריבית הנמוכה על פני מטבעות בעלי ריבית גבוהה הנחשבים למסוכנים יותר. התחזקותו המטאורית של היאן הובילה את הממשל המקומי לשקול תכנית מגירה שמדברת על רכישת מניות של בנקים מקומיים במדינה ע"מ לייצב את הגופים הפיננסים במדינה ולהפחית את רמת הלחץ של המשקיעים.

הבנק המרכזי ביפן הותיר הבוקר את הריבית על הין המקומי ברמה של 0.5%.

בהצהרה שפרסם הבנק המרכזי לאחר ההכרזה הוא צייר תמונה פסימית על קצב הצמיחה במדינה. יו"ר הבנק המרכזי, מאסאקי שיראקאווה אמר בפגישתו השישית מאז כניסתו לתפקיד מול יתר עמיתי הבנק המרכזי במדינה, כי הגורם המרכזי להאטה ביפן היה האטת הייצוא במדינה.

קצב הצמיחה של הכלכלה השנייה בגודלה בעולם הואט ב 2.4% בחישוב שנתי. יפן, המשמשת אחת מהיבואניות הגדולות בעולם מפגעת עיקרית מההאטה הכלכלית של המדינות היצאניות ומהתייקרות הסחורות. חיתוך תחזית הצמיחה של יפן ע"י הבנק המרכזי נעשה זה החודש השני ברציפות לאחר שבחודש יולי הבנק טען כי יפן נמצאת בפתח של האטה כלכלית.