עולם ההשקעות נראה מורכב, גדוש במונחים מקצועיים, התנהגותו מושפעת משלל גורמים, שרובם - עושה רושם, מתבהרים בדיעבד. רובנו נעדיף לחסוך את הטרחה שבלימוד רזי התחום ונסתמך על אנשי מקצוע.

מצד שני, הולך ומתרחב מעגל האנשים שהחליטו לקחת אחריות על הונם האישי.

בפני אלו שהרימו את הכפפה עומדת משימה לא פשוטה. עליהם לרכוש את הידע הרלוונטי אך בעיקר להתגבר על המכשולים הפסיכולוגיים העומדים לרועץ גם לבעלי הניסיון.

הגדרת משאבי זמן וכסף

ההחלטה הראשונה, היא הגדרת מסגרת המשאבים שנרצה להקצות.

מבחינה כספית, יש להגדיר מראש מהו גובה הסכום שאנו יכולים לסכן. כמו כן, יש לחפש את בית ההשקעות שיספק את התשתית הנחוצה בעמלות הזולות ביותר.

מבחינת משאב הזמן, יש להגדיר את גבולות הישיבה מול המסך ואת טווח ההשקעה בו אנו מעוניינים.

החלטות ההשקעה הטובות ביותר מתקבלות כשהשוק 'ישן'

לאחר שהגדרנו את כמות המשאבים בא תורה של בחירת תוכנית העבודה האישית. באיזו שיטה ננתח את השווקים? השיטה הטכנית מתבססת על תבניות התנהגות המחירים בעבר בציפייה שאלו יחזרו בעתיד, הניתוח הפונדמנטלי מתייחס  לנתונים הכלכליים ויתכן גם שילוב בין השתיים.

מומלץ להעלות על הכתב את תהליך קבלת ההחלטות. נוהל העבודה חייב לכלול ניסוח התנאים לכניסה לשוק ויציאה ממנו. על ההחלטות להיות מבוקרות כל הזמן: האם נוצרו התנאים בהם תכננתי לרכוש או למכור?.

הכישלון רובץ לפתחם של מי שפועלים שלא לפי תוכנית או כשהם סוטים ממנה. תוכניות העבודה הטובות ביותר מותוות כשהשווקים 'ישנים' ולא כתגובה  אימפולסיבית לתנודות בשוק.

רווח והפסד הם תוצאה, לא סיבה

הגדרות השוק הבנאליות ביותר ליעדי רווח והפסד מתרכזות סביב קבלת פיצוי על נטילת סיכון או הכאת מדד יחס זה או אחר. אל תסתפקו בכך. הגדירו גבולות רווח הגיוני לכמות הכסף המושקעת וביצועי האפיק. כך גם קל לנתר ולנתח את ההחלטות על פי תוכנית העבודה המקורית. בהקשר זה נמליץ לא לקרוא יותר מדי פרשנויות כלכליות, להתמקד בעובדות ולסנן כותרות. התחילו בקטן: רשימה מצומצמת של ניירות ערך , מינוף קטן ושיטת עבודה פשוטה שלא תגרום לכם לאבד את השליטה המנטאלית, מה שמפיל את רוב המשקיעים.

השוק בדרך כלל צודק

אחת הטעויות הנפוצות של משקיעים מתחילים היא הצורך ל 'התווכח' עם השוק. זו דרך בדוקה להפסיד. מגמה לא משתנה בשנייה. הרבה פעמים תנודתיות קיימת רק במוחו של המתבונן בזכוכית מגדלת בטווחי זמן של דקות על המהלכים בשוק. רק במקרים חריגים כשהשוק פורץ איזשהו גבול נחוצה תגובה מהירה בזמן אמת.

אם השוק הולך נגד מה שתכננת אל תיכנס לפוזיציה. חבל לנסות "לצמצם הפסדים" או להחזירם.

קנה במגמת עלייה ומכור כשהמגמה מתהפכת. זהו צו ההיגיון, בפועל קשה לבצעו.

עם זאת, אם תשאלו את מי שהצליח - זה שווה.

הדולר שוב עולה ושוב יורד וזירת המסחר בדולר מרכזת עניין אדיר. בימים האחרונים הגיעו אלינו מספר רב של שאלות והחלטנו צוות המחקר באיזי פורקס, להכין עבורכם מדריך קצר עם מענה לכמה מהשאלות הבולטות. חשוב לציין, לא מדובר בייעוץ ובטח לא בתחזית אלה במדריך שיאפשר לכם לקבל עוד מידע תומך ורלוונטי על הנעשה בשוק.

הנגיד הודיע רשמית שבנק ישראל יפסיק לקנות דולרים האם בהכרח הדבר יביא לירידה במחיר הדולר

כן. הפסקת רכישת הדולרים הינה בעלת אותו אפקט פסיכולוגי כמו זה של התחלת קניית הדולרים אי שם במרץ 2008. הרעיון שיש גורם חזק עם אג'נדה ברורה שמתערב במהלך הרגיל של המסחר תמיד משפיע. לראיה, אנחנו רואים שהיציאה של בנק ישראל מהשוק הביאה גופים זרים למכור דולרים ולקנות שקלים מתוך אמונה שכעת הדולר יחלש בהתאם למגמה העולמית.

בנק ישראל הודיע גם שיעבור למדיניות של רכישת דולרים רק במקרים חריגים. מה הם בעצם אירועים חריגים אלו

אירועים חריגים הם תנודות חדות במסחר בדולר- שקל שאינן מתיישבות עם המתרחש ביתר צמדי המטבעות. למשל, אם אנחנו רואים שהדולר מתרסק אל מול השקל ולעומת זאת המסחר באירו- שקל או בפאונד- שקל נותר פחות או יותר יציב – לפנינו אירוע חריג, והחשד המיידי הוא שלא מדובר בתנודה ריאלית אלא במעשה ידם של ספקולנטים בשוק.

אני סוחר מט"ח מתחיל האם כדאי לי כעת מלהיזהר ממסחר בדולר שקל שעשוי להיות תנודתי מדי

התשובה היא בגדול כן. התערבויות של בנק מרכזי במסחר אינן דבר טבעי לשוק. ברגע שהשוק נתון פחות ליחסי היצע וביקוש ומונע מאינטרסים אחרים הוא הופך תנודתי יותר ולכן, מסוכן יותר.

האם הפסקת קניית הדולרים על ידי בנק ישראל תשפיע על מטבעות נוספים מול השקל

מאחר והפעולה שעשה הבנק המרכזי היא להפסיק לקנות דולרים ולא לחזק את השקל באיזשהו אופן קשה לראות השפעה כזו. למעשה כעת אמור המסחר בצמד להתנהל באופן חופשי ולהיצמד למגמה העולמית.

האם יש קשר בין הריבית הנמוכה בישראל לבין שער הדולר

בניגוד למה שהיה עד לפני שנתיים בערך, היום לריביות, בכל העולם יש פחות השפעה על שערי המטבע. זאת, בשל העובדה הפשוטה שבכל העולם אנו נמצאים בסביבת ריבית כמעט אפסית ולכן אין הפרשי ריבית גדולים בין מטבעות וההשפעה של הפרמטר הזה, כל עוד הוא ברמות האלה, נמוכה.

מה הנתונים העיקריים בארץ ובעולם שמשפיעים על הדולר ואיך אפשר לעקב אחר מדדים אלו

הנתונים המשפיעים על תנודות מטבע משתנות בכל זמן על פי מצב הכלכלה אליה הם מתייחסים. לפני שנתיים מה שעניין את הסוחרים בדולר בפרט ובמט"ח בכלל זה עניין הריביות, עקב הראלי המטורף של העלאות ריבית שידענו בזמנו. משבר הסאב פריים העלה את ערך נתוני מכירת הבתים והפך אותם לנתונים משמעותיים ומשפיעים על הדולר והיום מה שמעניין בהקשר הזה הם נתוני הצמיחה ונתוני תעסוקה.

נתונים אלו מתפרסמים בעיתונות הכלכלית וכמובן גם באתר איזיפורקס.:)

האם העובדה שאובמה הכריז על כך שארה"ב יוצאת מהמיתון תשפיע לטובה על שער הדולר

ההכרזה של אובמה תשפיע לטובה על שער הדולר רק אם לקראת התאוששות הכלכלה האמריקנית נפרדים ביצועי המטבעות מביצועי השווקים הפיננסים. מאז תחילת המשבר עלתה מאוד הקורלציה בין שני האפיקים: כשהשווקים עולים הדולר נחלש וההפך. ביום שישי האחרון פורסמו נתוני התעסוקה שיצאו חיוביים וקרה דבר יוצא דופן: גם השווקים עלו וגם הדולר התחזק.

מטבעות, מבחינה היסטורית, נוטים להקדים את השווקים הפיננסים. אם הדולר יתחיל להתחזק מעצמו נדע שהמיתון מאחורינו ולהצהרות של אובמה מתחילה להיות השפעה לטובה על המטבע האמריקני.

עכשיו כשהדולר יורד אילו מטבעות מתחזקים בעולם

המטבעות האטרקטיביים שמתחזקים מול הדולר הם אלו הקשורים לסחורות הדולר הקנדי והאוסטרלי, למשל. למרות שיש לסייג שהמדינות הללו לא מעוניינות במטבע חזק ולכן יש סיכוי לראות גם שם התערבויות של הבנק המרכזי. חוץ מהם גם האירו מתחזק לאור התחושה המתגברת בשוק שצפויה שם העלאת ריבית עוד ב-2009.

האירו נחלש בסוף השבוע החולף מול עמיתו האמריקני לאור פרסום דו"ח התעסוקה של ארה"ב אשר חיזק את המטבע האמריקני. זאת עקב נתונים שהצביעו על ירידה בשיעור המובטלים בארה"ב. נתון מעודד זה מבחינתה של הכלכלה הגדולה בעולם מגביר את הערכות כי  הפד יעלה את הריבית בטווח הזמן הקרוב. מנגד, בשבוע שעבר הותיר הבנק המרכזי של גוש האירו את הריבית על כנה ברמה של 1.00% ובהצהרה שפורסמה לאחר ההכרזה לא נרמז על כיוון ברור להמשך המדיניות המוניטארית של הבנק המרכזי. שני הערכות מנוגדות אלה לא מספקים תמיכה לאירו אל מול השטר הירוק ועל כן ניתן להסביר את הירידה החדה של המטבע בסוף השבוע.

השבוע צפויים להתפרסם נתוני התמ"ג הרבעוניים של אזור הגוש (יום חמישי). אין ספק כי נתון זה  עשוי לספק רמיזה לסוחרים לאן מועדות פניו של הבנק המרכזי המדינה בקובעו את המשך המדיניות המוניטארית שלו.