מאז תחילת שבוע המסחר נחלש השטר הירוק מול מרבית המטבעות העיקריים.

עליות השערים בשווקים הפיננסים גרמו למרבית הסוחרים למכור את המטבע האמריקני בעל הריבית הנמוכה הנחשב להגנתי ונתפס כפחות אטרקטיבי בעת עליה במפלס האופטימיות הכללית.

אולם, סיבה נוספת למכירתו של המטבע האמריקני נעוצה בעובדה שהבנקים בארה"ב הקשיחו את תנאי האשראי לפרטיים ולחברות. הקשחה זו גורמת למרבית האנליסטים להעריך כי הריבית הדולרית תיוותר על רמתה הנוכחית זמן רב מכיוון שהידוק התנאים של הבנקים מקשה על הצמיחה המקומית. בנוסף, לאחרונה פורסמו נתוני האבטלה בארה"ב ברמת שיא של 26 שנה כאשר הצביעו על 10.2% מובטלים. נתון זה רק מגביר את הערכות כי הריבית הדולרית תיוותר ברמתה הנמוכה בעתיד הקרוב לעין.

בהמשך השבוע אמורים להתפרסם בארה"ב נתוני מחירי היבוא ונתון מאזן הסחר.

מחיר הזהב נסק בימים האחרונים לרמות שיא היסטוריות מול הדולר, אונקיית זהב נסחרת מעל ל 1050$ ונראה שמחיר הזהב מתייצב מעל ל 1000$ לאונקיה. ההערכה הרווחת היא שאין מדובר בסוף הדרך ושמחיר הזהב ימשיך לעלות כל עוד תנאי השוק הנוכחיים ימשיכו לספק תמיכה למתכת הזהובה. השילוב של החלשות הדולר, סביבה פיננסית בעלת ריביות נמוכות והצפי לעליה בלחצים האינפלציוניים דוחפת את המשקיעים לקנות זהב כהשקעה הגנתית על ערך נכסיהם. בנוסף חוסר הוודאות הקיים אצל המשקיעים לגבי עומקה של ההתאוששות הכלכלית בעולם ובמיוחד בארה"ב מספקת רוח גבית נוספת למתכת הזהובה שנחשבת עוד מתחילת המאה ה20 לסחורה בטוחה שערכה נוטה לעלות שהשווקים הפיננסיים רועדים.

גם מבחינה טכנית מגמת התחזקות הזהב צפויה להימשך. פריצת רמת ההתנגדות ב 1030$ לאונקיה שהייתה הרמה הגבוהה של הזהב בכל הזמנים מתחילת 2008 והתייצבות מחיר הזהב מעל לרמה זו מאשרת את המשך התחזקות הזהב. עד לאן מחירו של הזהב יכול להגיע קשה לומר אך נראה שבטווח הבינוני ההערכה הרווחת היא שהוא בדרך ל 1200$ לאונקיה. בטווח הארוך יש כאלו המעריכים שמחיר של 2000$ לאונקיה לא נחשב לבלתי סביר בתנאי השוק הנוכחיים.

הבנק המרכזי של קנדה אמור להכריז היום ב 15:00( שעון ישראל) על גובה הריבית המקומית. מרבית הערכות גורסות כי הריבית תיוותר על רמתה הנוכחית של 0.25%, זוהי רמת הריבית הנמוכה ביותר מאז ומעולם. כחודש מאז ההחלטה האחרונה של הבנק הוסיף הדולר הקנדי כ 5.1% מול המטבע האמריקני וכ 18% מולו מאז תחילת השנה. אין ספק כי עלייה במחירי הסחורות ובעיקר עליית מחירי חביות הנפט תורמות רבות להתחזקותו של המטבע הקנדי, שכן קנדה משופעת בבארות נפט רבים וכל עלייה במחיריהן תורמת לחוסנה של הכלכלה המקומית.

חשוב לציין כי התמתנות בלחצים האינפלציוניים לאחרונה במדינה מחזקות את הערכות כי הריבית לא תשתנה בטווח הזמן בקרוב. עוד מבחינה פונדמנטאלית, נתוני האבטלה שפורסמו לאחרונה בקנדה הצביעו על ירידה במספר המובטלים ונתוני הייצור התעשייתי אותתו על התייצבות מסוימת. נתונים חיובים אלה מגבירים את הערכות כי הבנק המרכזי יעדכן את קצב הצריכה במדינה כלפי מעלה ועל כן יהיה מעניין לראות איזו הצהרה ישחרר נגיד הבנק המרכזי לאחר ההכרזה.

הדולר האוסטרלי מתחזק לרמת שיא שנתית מול המטבע האמריקני. עליות השערים בשווקים הפיננסים תורמים להתחזקות זאת אך לא זאת בלבד.

הנגיד סטיבנס אמר היום כי לא מן הנמנע שהוא יאלץ להעלות את הריבית המקומית פעם נוספת לאור התמעטות לחצי האינפלציה במדינה. נזכיר כי אוסטרליה הינה המדינה השנייה בעולם המערבי , לאחר ישראל שהעלתה את הריבית המקומית. סטיבנס הוסיף כי ריבית נמוכה נועדה לשווקים חלשים והיות שאוסטרליה אינה מדינה בעלת כלכלת חלשה ,לטענת הנגיד, מן הראוי שהריבית על המטבע המקומי תהיה גבוהה יותר. אמירה זו שלחה כאמור את האוזי להיסחר ברמת שיא שנתית מול הדולר האמריקני.

מספר נתונים כלכליים מעודדים שפורסמו לאחרונה על אוסטרליה סיפקו תמיכה לדבריו של סטיבנס. נתוני התעסוקה מצביעים על ירידה עקבית במספר המובטלים במדינה, נתוני הזמנות מפעלים מאותתים על מגמת שיפור בסקטור זה ונתון התמ"ג עלה ב 1% במחצית הראשונה של 2009 לעומת הצפי המוקדם. קובעי המדיניות המוניטארית קבעו לאחרונה כי יש למנוע את לחצי האינפלציה במדינה לאחר ששיקולי הצמיחה ירדו לעת עתה מהפרק. שיקולים אלה מוסיפים כאמור לספק רוח גבית למטבע המקומי ומעלים את הערכות כי בישיבתם הבאה של חברי הבנק המרכזי במדינה הריבית תועלה ב 0.25% נוספים.

האירו שבר הבוקר שיא שנתי נוסף במסחר מול השטר הירוק כאשר נגע ברמה של 1.4915. נתון חיובי זה נתמך בעליות השערים במרבית השווקים הפיננסים אשר מוסיפים מימד של אופטימיות בקרב הסוחרים ומחזקים את המטבעות בעלי הריביות הגבוהה הנחשבים אטרקטיביים כאשר ישנה עלייה במפלס תאוות הסיכון. נתוני הייצור התעשייתי בגוש האירו הצביעו השבוע על עלייה בפעם הרביעית ברציפות דבר המצביע על התאוששותה של הכלכלה המקומית. נתוני מדד אמון הצרכנים ומוצרי ברי קיימא יצאו גם הם מעל הצפי המוקדם ותמכו במטבע האירופאי.

יו"ר הבנק המרכזי של גוש האירו, טרישה, אמר השבוע כי נרשמת התאוששות מסוימת בקצב הצמיחה באזור הגוש. טרישה מבסס את דבריו על השיפור המסוים שחל בייצוא הסיני אשר מאיץ את קצב ההתאוששות של הכלכלה העולמית ועל סמך נתונים פונדמנטאליים חיוביים. השבוע אמורים להתפרסם נתוני מדד המחירים לצרכן בחישוב שנתי ויהיה מעניין לראות כיצד קצב האינפלציה השנתית תשפיע על המסחר באירו.

הבנק המרכזי של אוסטרליה העלה הבוקר במפתיע את הריבית המקומית בשיעור של 0.25% לרמה של 3.25%. העלאה זו הייתה לאחר הורדה של 4.25% ריבית מאז פרוץ המשבר הפיננסי באוגוסט 2007. בהצהרה שפרסם הבנק המרכזי לאחר ההכרזה נרמז ע"י הנגיד, סטיבנס, כי צפויות העלאות ריבית נוספות במידה וקצב ההתאוששות המקומית ימשיך ובמידה ויגברו הלחצים האינפלציוניים ביבשת החמישית.

החלטה זו של הבנק המרכזי הפכה את אוסטרליה למדינה השנייה ( לאחר ישראל) בעולם המערבי אשר העלתה את הריבית מאז פרוץ המשבר הגלובלי. הדולר האוסטרלי הגיב בהתאם כשהתחזק מול מרבית המטבעות העיקריים.

חשוב לציין כי מבחינה פונדמנטלית, נתוני המכירות הקמעונאיות מגלים סימנים של שיפור כמו גם מחירי הבתים שעולים בהדרגה. ירידה עקבית ברבעון החולף במספר המובטלים במדינה ועלייה במפלס אמון הצרכנים הם שהובילו להחלטה של הבנק המרכזי כי הגיעה השעה להעלות את הריבית המקומית ולרמוז כי עוד היד נטויה.

בהמשך השבוע אמורים להתפרסם באוסטרליה נתוני הלוואות בתים ונתוני התעסוקה החודשיים.